金山網訊  近期，理財產品收益率仍呈現下行之勢，但是有的理財產品卻呈現著較高收益，只是收益率以“業(yè)績基準”來標識。市內各家銀行銷售的理財產品中這類產品不在少數，而且業(yè)內人士稱此后非保本理財產品將被凈值型產品替代。然而與以往的理財產品不同，“業(yè)績基準”并不代表當前收益，到期給付時未必能夠達到“業(yè)績基準”，業(yè)內人士提醒，購買此類產品時要結合自己的風險承受能力。

業(yè)績基準4.5%，給付時不足4.2%

前不久，一家商業(yè)銀行的凈值型理財產品到期給付，但是發(fā)售時顯示業(yè)績基準為4.5%-4.8%，但是到期給付時最終收益率不足4.2%。據了解，這款產品是一家商業(yè)銀行去年10月份和12月份所售的同一款凈值型產品，起購金額1萬元，投資期限6個月，業(yè)績基準4.5%-4.8%。去年10月份所售的這期產品，在今年4月底兌付，最終收益率達到5.5%。如此表現，超出業(yè)績基準4.8%部分，客戶與銀行按比例分配，最終這款產品按照5.15%兌付。

而去年12月份所售的同款產品，幾天前兌付，收益率不足4.2%。“雖然銀行回調了部分手續(xù)費，但是最終收益率也只有4.35%。”該行理財師表示，如此表現沒有達到當時表述的業(yè)績基準，不過這將成為常態(tài)。

近期購買理財產品的市民都會發(fā)現，不少產品在收益率描述上發(fā)生了變化。傳統(tǒng)的“預期收益率”逐漸被“業(yè)績基準”替代。采訪中記者發(fā)現，目前市內各家銀行的理財產品逐漸發(fā)生著變化，有的銀行凈值型產品已經成為發(fā)行的主流。一家銀行理財師表示，該行針對普通客戶發(fā)行的26只理財產品中，6只已經變身為凈值型。一家商業(yè)銀行理財師表示，該行目前大多數理財產品都是凈值型。業(yè)內人士表示，近期，銀行不斷向投資者提示投資風險和理財產品打破剛性兌付，喜歡投資理財產品的市民，也應該轉化一下思路。畢竟當前的凈值型產品與以往的非保本理財產品有著明顯的差別，同樣的產品會出現截然不同的收益率。

凈值型產品更像開放式基金

一家商業(yè)銀行營業(yè)網點內，新一期所售的理財產品中大多數沒有了以往的預期年化收益率，僅僅以“業(yè)績基準”來標識收益率。以其中一款產品為例，起購金額5萬元，投資期限181天，業(yè)績基準4.2%。

凈值型理財產品與傳統(tǒng)非保本理財產品有很大的不同，更像開放式基金，銀行定期披露產品的當前凈值，沒有預期收益率，以產品凈值的形式展示盈虧情況，實際投資情況與實際凈值表現緊密相關。同時投資期限也不像傳統(tǒng)的理財產品那樣分為1個月、3個月、6個月、半年等，投資者可以在約定的開放期內進行自主購買、贖回等。一般情況下，開放周期為每日開放、每月開放、每季開放、每半年開放、每年開放等。以一家銀行在售的一款凈值類產品為例，起購金額1萬元，每半年開放一次，開放日只有2天，一般申購次日即起息，不過恰逢周末只能等到周一才能起息，贖回次日即到賬。

“凈值型理財產品中所謂的業(yè)績基準，不是產品的真實收益，它是產品管理人計提固定管理費和浮動管理費等相關費用的依據。”一家商業(yè)銀行理財師表示，常見的業(yè)績基準有三種類型，一種是固定數值型，一種是跟蹤指數型，還有一種是混合型。

業(yè)績基準并非真實收益率

業(yè)內人士表示，資管新規(guī)之后，對于銀行理財產品提出了轉型要求，2年過渡期后，銀行理財產品不斷轉型為凈值型產品。不過，此前關于《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》發(fā)布后，銀行理財投資端的嚴控，引發(fā)各家銀行對于兩類產品的偏好發(fā)生變化。業(yè)內人士分析，考慮到自身理財業(yè)務的投資成本等因素，各家銀行會對凈值型理財產品的興趣有所提高。

對于凈值型產品的選擇上，業(yè)內人士建議盡量選擇半年以上的產品，一方面可以攤平投資風險，另一方面有的產品半年之內會收取0.3%-1%的贖回費，這樣的費用直接影響著最終的收益。“購買凈值型理財產品時，要清楚產品說明書，清楚收益率計算方法，不要將業(yè)績基準當作產品的預期收益率或真實收益率。”上述業(yè)內人士道。據了解，目前在售的凈值型理財產品，根據風險不同分為低風險、中低風險和中風險等，產品投資期限也分為固定期限和靈活期限。對于風險承受能力較低的投資者不建議購買此類產品。（宋娜）